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揭秘“中国芯”展讯转身回国内幕
对于展讯这个名称，许多人可能不熟悉，但是，无数人正使用的手机芯片都源于展讯。这家以手机芯片设计为主营业务的中国公司，2013年销售收入超过10亿美元，这是中国首个闯入“十亿美元俱乐部”的手机芯片设计公司，也是世界第三大手机基带芯片供应商。
如此蒸蒸日上的展讯，为何要转身回国呢？
17.8亿美元：因低估而退市
展讯是一家留学生企业，2001年在上海创立。2007年6月27日，展讯以“中国第一只3G概念股”的身份登陆美国纳斯达克，IPO首日股价冲高至15.95美元，当日市值达19.8亿美元，成为中国第一个上市的芯片平台公司和市值最大的设计企业。
2013年12月24日，清华紫光集团公告显示，该公司与展讯私有化收购案已经完成。这意味着展讯已完成私有化，从纳斯达克退市，开启了展讯“在中国”的新起点。
从投资者的角度看，紫光以17.8亿美元的溢价收购展讯，看中的正是展讯未来可能超值的市盈率，和其可能带来的新的发展机遇。
从展讯自身看，如果继续留在纳斯达克，其发展将受到限制。即使展讯已进入世界业内前三甲，但是，因为股价被严重低估，其资本诉求难以实现，这将严重制约展讯的发展。寻找更有利的资本获得空间，也正是展讯梦想的。展讯借紫光收购回归也就顺其自然。
有消息称，展讯回归后，有可能谋求在A股借壳上市。
3.5亿颗芯片：珍惜中国机会
不过，展讯回归中国，最重要的原因不是对资本的追求，而是对中国所带来机会的重新审视，以及因此带来的自身战略布局的调整。
展讯2013年的销售额超过10亿美元，出货芯片量是3.5亿颗，也就是说，全世界有3.5亿台手机使用展讯的芯片；与此同时，展讯的智能手机芯片出货量是1.2亿颗，两个出货量的数字在全世界排在第三名。这些数据表明，展讯已经成为一个国际化的公司，其客户从三星到华为，除了美国市场之外其他市场全都覆盖了。
展讯的回归更看中中国的市场机会。李力游说：“参与中国经济转型，甚至是促进国家创新的进程，是一个市场机会。更重要的是，如果我们不参与，中国就没有这样的芯片。所以，从这个意义来说，我们也是帮助国家填补空白。除了国家的资本需求和杠杆作用之外，国家的大形势对我们退市起了决定性的影响。”
40纳米芯片：靠技术打市场
展讯成立时的初衷，就是要打破欧美在芯片领域的垄断地位。创业中，展讯勇于挑战欧美强手，虽有起伏，但屡获胜利。2009年1月7日，3G牌照发放。相比国内很多手机芯片厂商半路夭折，展讯的坚守赚取的不仅仅是市场份额的节节攀升，更重要的是，展讯成功地打造了中国自主知识产权的标准。2009年12月，在中国移动定制的3G手机平台OPhone上，采用展讯芯片的全球首款OPhone手机“联想O1”成功上市。2009年，展讯在TD无线固定电话领域也大有斩获，一举摘得TD固话70%的市场份额。
