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2012年，对于以五大发电集团为代表的发电企业而言，是继续转方式、调结构、强管理、推创新、抓机遇、求实效的一年，是电力体制改革十周年，发展效能、经营成果集中释放的一年，也是环境改善、走出谷底、转折向好、社会地位明显提升的一年。在2012年全国经济增长下滑、企业效益出现下降的形势下，发电行业在经历长达四年之久的“苦难岁月”后，终于迎来“重大转机”。
电煤供应量足价跌
2012年，受世界经济持续低迷、国内经济增速放缓，以及煤炭自身产能释放和进口煤不断涌入的影响，煤炭行业黄金十年遭遇了拐点。2012年5月份以来，全国煤炭市场发生了急剧变化，煤炭需求、产销量、铁路和港口转运量的增速大幅下滑，净进口持续快速增长，动力煤连跌三月、环渤海港口库存爆棚，这种状况一直持续到年底才逐渐企稳。由于煤电矛盾缓和，作为下游行业的火电企业电煤采购量足价跌，燃料成本普遍下降，出现转折向好的趋势。
一方面，原煤产量继续保持较快增长势头，煤炭进口大幅增长，但全社会用煤需求疲软，煤炭市场出现供给过剩现象。据中国煤炭工业协会统计，2012年前11个月，全国原煤产量完成35.1亿吨，同比增长3.5%，预计全年原煤产量将超过37亿吨，较2011年的35.2亿吨增长5%左右。内蒙古、山西、陕西依然位居全国原煤产量前三甲，分别同比增长6.8%、5.2%和14.6%。2012年我国煤炭进口量大增，累计进口煤炭2.9亿吨，同比增加10760万吨，同比增长59%，全年净进口达到2.8亿吨。
同时，由于经济增长放缓、水电超发，火力发电用煤需求疲软，加上冶金、建材用煤需求也大幅放缓，煤炭市场一度出现供给过剩现象。截至11月末，全社会存煤继续维持高位，达2.9亿吨左右。其中煤炭企业存煤约9000万吨，市场消化库存的压力依然很大。
另一方面，煤炭价格虽然各地涨跌不一，但整体回调，反映到火电企业燃料成本普遍下降。
由于我国各区域所处的地理位置、资源条件、市场环境不同，煤价走势各不相同，除了少数区域煤价不降反升外，绝大多数区域与全国总体形势保持一致，煤价均有不同程度的下跌，呈现整体回调态势。据中国煤炭工业协会快报显示，环渤海5500大卡/千克动力煤的综合平均价格从2012年初的797元/吨降至12月19日的638元/吨，降幅接近20%。发电企业电煤采购成本普遍下降，下半年尤为明显。以华电集团为例，2012年1-11月入厂标煤单价为767.05元/吨，较2011年同期下降了44.62元/吨，降幅为5.5%；累计入厂标煤单价同比下降的区域有17家，而同比上涨的区域有6家（青海、新疆、云南、贵州等分别上涨了38-53元/吨不等）。
发电企业增产增收
2012年电力市场需求增长趋缓，电力供需平衡宽松，火电利用小时大幅下降，但水电大发、煤价下跌、电价提高翘尾影响，发电企业总体出现增产增收的局面。
一是，电力供需平衡宽松，电量增长先抑后扬，总体回落明显。根据国家能源局统计，2012年全社会用电量累计达49591亿千瓦时，同比增长5.5%，增速较上年回落6.5个百分点，其中用电量占比达到73.7%的第二产业仅增长3.9%。进入2012年二季度，全社会用电量增幅急速回落，一、二、三季度分别为6.8%、4.3%和3.9%，呈逐季回落态势，相比2010年、2011年而言，用电量增速基本在低谷徘徊。进入10月份，随着国内经济温和复苏，全社会用电量同比增速开始回升，10、11、12月份分别回升到6.1%、7.6%、8.9%，拉动了全年全社会用电量同比增速企稳小幅回升。
由于用电需求增长趋缓，全国大部分地区未出现长时间高温高湿天气，同时水电出力快速增加，电煤供应状况明显好于上年，全国电力供需总体平稳，其中华北、华东、华中电力供需平衡，西北、东北电力供应有富余，仅南方电网上半年受干旱影响电力供需形势偏紧，最大电力缺口达到653万千瓦。
二是，水火电“两重天”：水电发电量大幅度增长，火电发电量增长甚微。根据国家能源局统计，截至2012年底，全口径发电装机容量11.44亿千瓦，新增装机容量8700万千瓦，同比减少3.2%。受电力需求总体不足的影响，2012年全国发电设备累计平均利用小时出现下滑，其中水电利用小时同比大幅增长，火电利用小时同比下降明显。根据国家能源局统计，全年6000千瓦及以上电厂发电设备累计平均利用小时4572小时，同比降低158小时，其中水电3555小时同比提高536小时，火电4965小时同比降低340小时，核电7838小时同比提高79小时，风电1893小时同比提高18小时。2012年全国发电量4.98万亿千瓦时，同比增长5.22%，其中：火电发电量从11月开始才结束4月份以来的持续负增长，全年3.91万亿千瓦时，同比仅增长0.3%；水电发电量8641亿千瓦时，同比增长29.3％。由于水电大发，成为发电板块的盈利大户。
三是，电力市场另一重要因素上网电价继续实行政府定价，上年电价提高、翘尾影响成今年增收主因之一。2011年国家发改委两次提高上网电价，特别是11月末提高2.6分/千瓦时，2012年翘尾增收超过930亿元，有效抵补了由于发电量增速下降带来的减收。例如，华电集团1-11月累计平均上网电价同比提高24.42元/兆瓦时，其中：火电平均电价同比提高25.67元/兆瓦时。电价提高的主要原因：一是2011年国家两次提高电价；二是售电量结构变化影响平均电价上升。
资金情况明显好转
2012年货币市场资金供应紧中有松、两次下调存款准备金率和存贷款基准利率，再加业绩改善、国家注资、加大资本运作等因素的综合影响，发电企业整体现金流改善，资产负债率下降，财务费用快速上升势头得以遏制。
2012年，我国货币政策不断加大了微调预调力度，不断采用存款准备金率、存贷款基准利率等手段，合理安排公
