电网设备类公司业绩改善迹象明显

电网投资同比增长近20%，电网一次、二次设备业绩改善迹象明显

在已公告及我们预测的输变电电板块相关43家上市公司中，预计 2013年第上半年可能实现正增长的有34家，与 2012年行业整体乏善可陈相比，板块同比改善迹象明显，主要受益于整体毛利率提升及电网工程完成投资同比快速增长带来整体盈利能力的复苏，前 5 个月电网累计投资同比增长19.74%。好处于业绩反转期的一次设备企业及电网智能化的领军企业，如国电南瑞和许继电气，我们预计其2013H1 净利润同比增速均在30~50%之间。

用电领域中汇川技术表现抢眼

在已公告的用电板块相关 19 家上市公司中，预计 2013年中期可能实现正增长的有15家。从目前情况来看，工业控制与节能板块有望迎来恢复性增长，汇川技术预告2013H1 净利润同比增速在50%~65% ，英威腾、新时达和科士达同比增长幅度小于20% ;电科院受益于新项目逐步投入运行，我们预计中报净利润同比增速在 40%左右;中科电气新产品订单逐步释放，业绩进入上升通道。