重卡传统淡季交出一份不错的答卷

　　前段时间，在国Ⅳ排放标准“高举轻落”的影响下，大部分专家预测下半年重卡市场销量将进入传统淡季，但最新数据显示，7、8月重卡销量同比均大幅增长。

　　8月：重卡销售持续5个月回升

　　8月重卡市场共约销售牵引车、自卸车等各类车型4.8万辆，同比大幅增长25.4%，这已是重卡连续第五个月同比增长。

　　1-8月国内重卡市场的增幅从1-7月的10%扩大到了11.2%，七八月销量同比大增，意味着三季度的重卡销量有望迎来一轮涨势。

　　国Ⅳ排放标准影响

　　下半年我国宏观经济环境不会有显着变化，靠投资拉动卡车需求增长显然不可能。同时由于国内油品等配套设施不到位，国Ⅳ的实施也只是分区域逐步推进。

　　随着城镇化方案细则、城轨交通建设、安居房建设、物流渠道建设加速等趋势的影响下，重卡市场供需关系有望进一步改善。工程机械市场，下半年基建、房地产投资力度平稳，固定资产投资，尤其是铁路投资有望呈现“前低后高”态势，使行业下半年表现总体好于上半年。虽然国IV标准推行力度不及预期，但现已有20个地区和城市单独发文，要求注册登记的重型柴油车须满足国Ⅳ排放标准。

　　前期预测：重卡销售存隐忧

　　今年1-6月，重卡市场销售同比增长8.4%。对比今年一季度仍然有17%的同比下降来说，二季度是今年上半年重卡销售由负转正的关键时期，尤其是6月份的传统淡季实现了“淡季不淡”。

　　值得关注的是，对于重卡这种极其依赖投资的生产资料而言，上半年固定资产投资尤其是基建投资和房地产投资的复苏显得至关重要。在终端需求恢复的同时，重卡销售也或多或少有着“虚增长”的隐忧。

　　受国4排放标准可能实施导致提前购买、更新需求发力等多种因素综合影响，重卡在二季度结束下跌颓势，实现正增长，进而带动商用车阶段性显着改善。但二季度的提前购买一定程度透支短期需求，加之宏观经济回升乏力，下半年重卡背离经济基本面的高速增长不可持续，增速料将回落。