尚德加速重组 无论成败都是成功

讯：时至今日，中国 光伏产业整合已经两年有余，总体看是不成功的，无竞争力企业还在“干耗”，有竞争力企业仍很“苦逼”。境外 光伏在Q-cell、solyndra等著名企业早已完成破产重整之后，已经进入恢复盈利阶段，本已后来居上的中国光伏又落在了后面，加速整合才是中国光伏产业的第一要务。

的重组结果值得关注。

耗不起，中国光伏产业耗不起。

“胖的拖瘦，瘦的拖垮”，“鹬蚌相争渔翁得利”就不是故事而是现实了。

　　光伏产业的整合速度已经是国际竞争的一部分，无锡尚德的重组速度难免成为国家速度的重要部分。它的成功，会给其他并购重组提供经验；它的失败，更让各地政府懂得没有什么企业可以大到不能倒。如果尚德可以破产，更多的无竞争力企业会应声破产。无竞争力企业都破产了，尚德这样的规模企业才会有好日子。无锡尚德的早日重组成功，就是促进光伏产业内耗的早日结束。

　　再说尚德电力耗不起。一方面，近200亿资产的无锡尚德，当下的负债率已在83.5%以上。预计今年的出货量在1GW，设备利用率不足50%，去年的毛利率为1%，今年能到5%应属不易。如此算来，收益恐怕连财务成本都消化不了，久拖不宜；另一方面，重组中无锡尚德的设备、商誉每天都在贬值，卖东西的想卖得高点，买东西的想买得低点，此时买方极好的心理优势并不急于求成，卖方加速重组可以锁定设备、商誉的继续贬值。