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近期，“美丽中国”概念引发市场一系列猜想，而据中国证券报记者了解，作为这一概念的重要内容，火电脱硝有望在一系列政策新动向的推动下，奏响“美丽中国”主题下的首曲投资旋律，近3000亿元市场大“蛋糕”预期将加速烹制。
在期待之余，市场也普遍存在一种担忧：由于低价中标的特许权招标规则让市场陷入恶性竞争，过去几年火电脱硫产业曾经历了由爆发到逐渐回归平淡的过程，这一幕会否在脱硝产业身上再次上演？
3000亿市场“蛋糕”
业内人士普遍预计，在政策层面“恩威并施”的推动下，从2013年起，全国火电厂烟气脱硝将进入集中爆发期。预计明年全国新增火电厂脱硝装机规模可达1.5亿千瓦，由此可创造的烟气脱硝市场规模可达逾3000亿元。
目前，火电厂存量机组的脱硝改造折合成度电的成本约为1.3元/度，这意味着针对存量机组的1.1分/度的补贴电价仍无法弥合成本鸿沟，且现有机组脱硝改造技术和施工难度大。鉴于此，未来新建机组脱硝市场的启动要先于既有机组改造市场。预计到“十二五”末，全国近10亿千瓦的火电机组脱硝将能如期完成，3000亿的市场有望逐步释放到位。
年初至今脱硝招标为7800万千瓦左右，估计全年总量约1亿千瓦。2013年脱硝招投标量必须翻倍，才能够保证2014年7月1日新排放标准全面实施前脱硝全部启动招投标。随着3000亿火电脱硝市场加速释放，掌握低氮燃烧及SCR技术的脱硝设备及工程服务一体商将有望全面受益。
此外，随着市场逐步释放，产业链传导效应将同时引发上游脱硝催化剂产业进入井喷发展期。有分析测算，“十二五”期间脱硝市场对催化剂的需求量每年将达到10-12万立方米，市场规模高达500亿元。
毛利率或被拉低
市场乐观估计，从明年起，龙头脱硝商的年利润率有望保持50%以上的增速，目前国内一线厂商的脱硝产品及工程服务毛利率普遍在20%到40%之间，订单量充裕。
尽管目前脱硝市场大规模启动预期渐强，相关企业估值普遍维持高位，但从脱硫市场过去走过的老路来看，在特许权招标制度下，低价中标带来的恶性竞争将可能迅速拉低全行业平均毛利率，长远来看，相关企业能否维持长期高增长仍需存疑。
记者了解到，2010年以前，火电脱硫产业曾经“乱象”丛生。一位脱硫工程商告诉记者，2009年山东省曾有一家煤化工企业的3台5MW机组脱硫项目招标，7家企业竞标，最高标价将近4000万元，绝大部分企业价格基本保持在3000万元以上。而最后中标的企业是山东一家无业绩、无资质的安装公司，因为它的报价只有1800万元。
而在“低价竞争”的阴影持续笼罩下，脱硫行业包括技术设备及工程服务在内的全产业链平均利润率持续走低，甚至连龙头企业都被“拉下水”。一家在2008年之前曾占据国内50%以上脱硫市场份额的龙头上市公司，2003年至2007年，毛利率一路从25%下降至18%，而在持续的低价竞争下，该企业在2008年毅然决定放弃火电脱硫业务，曾经的“领头羊”迫不得已从中“抽身”。
专家建言，未来5年的脱硝产业，一方面需要出台“铁腕”政策，另一方面相关部门也应该及时完善行业领域的一系列技术和市场准入标准，在起步阶段就引导行业健康有序发展。
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