调研：线缆企业“回升”趋势依旧

订单方面：5家产能在10000吨以上（平均72400吨）的大型企业4月订单产量为3666.4吨；12家产能1000-10000吨之间（平均3050吨）的中型企业订单产量175吨；7家1000吨以下（平均213.4吨）的小型企业订单产量低至18.78吨。基本情况如下图所示：

从上表数据可见，虽然四月原属旺季，但是开工率比3月份仅略微提升，且大中小型企业开工均在60-70%之间徘徊。通过对下游铜企调研了解到，有70%左右的企业表示："现在铜价不稳的确也会影响到生意，但市场萧条是主要原因，今年盈利相当艰难，后期无论是对市场还是行情都较迷茫。"

库存方面：明确有库存的（总库存50789.5吨，平均库存约2116.23吨）占比45.83%，其中成品库存59.24%，其余的40.76%都是原料库存。据调研小组发现，前段时间铜价大跌令大型线缆企业纷纷加大库存采购量，主要是大企业自身订单稳定，逢低补库存有利于降低亏损风险，同时，变相增加盈利利润。

综合反映：下游铜需求依旧相对低迷，目前看精铜市场供需形式仍趋于过剩，但近期国内外库存水平均出现下滑，基本面有所好转。线缆企业四月订单虽未达预期水平，但仍处于增长通道中，无锡、安徽及浙江地区调研的境况类似，富宝铜调研小组认为，5月线缆行业依旧向好可能性较大。