输变电设备:分享配电网和电网智能化盛宴

         7月31日,国务院召开常务会议加强城市基础设施建设,在投资方向上确定加强城市配电网建设,推进电网智能化及加强轨交建设。
         7国家再推电网建设:在国家层面这是近年来第一次把电网智能化和配电网建设作为投资方向。五年前,为拉动内需国家提出加大电网建设投资,国家电网公司和南方电网公司都加大了电网投资的力度,电力设备公司受益电网投资增长演绎一波波澜壮阔的行情。本次再次提出加强城市配电网建设,推进电网智能化,我们理解为保经济增长,调整经济结构措施之一。
        政策组合拳:这次的政策不仅仅是加强城市配电网供电能力,同时有利于光伏等分布式电源接入、应对电动汽车充换电站/充电桩等冲击负荷,是对之前光伏政策和电动汽车政策的呼应配套。
         7配电网建设任务任重道远:供电可靠性指标居前的深圳市和上海市仍然发生大面积停电事故。截止2009年我国配网自动化覆盖率仅仅9%,即便是配网自动化试点城市之一的杭州市截止2013年5月的配网自动化覆盖率才50%多。
配电网建设任务任重道远。
         7电网公司对配电网和智能化建设有准备:1)此前南方电网公司规划“十二五”期间农配网建设总投资额达2279亿元,2013年-2015年农配网投资还有1505亿元,年均500亿元相比2012年增长33.3%,其中城市配电网投资增速将更高。
         72)国网公司在2013年年中会议中将配电网建设定义为“当务之急”;7月17日《国家电网报》头版头条发布《提高供电可靠性加快建设现代配电网》的文章,同时配发评论员文章;国网公司8年3万亿投资计划,电网智能化和配电网建设资金可以得到充分保障。
         7中央、地方、电网相互配合推进:预计城市配电网建设最头疼的用地和电力走廊等问题在加强城市基础设施建设中将得到地方政府的综合配套考虑。可以预见配电网建设将迎来一个全新时期,缩短停电时间,迎接分布式电源、微电网、电动汽车等发展的新趋势。
         7电网设备公司已经做好分享的准备:智能电网建设进入开始爬坡阶段,预计未来五年智能变电环节市场20-25%增长,智能配电环节市场超30%增长。配电网建设中要用到的智能开关柜和高效节能变压器也已经有产业规模。典型代表公司有南瑞继保、国电南瑞、许继电气、四方股份、思源电气、积成电子、科大智能、长园深瑞、国电南自等。
         7加强地铁、轻轨等轨道交通建设也是本次会议部署加强城市基础设施建设的任务之一。2012年国家发改委批准轨交项目6990亿元,最近又将轨交的审批权下放。今年轨交建设招标形势大好,在已经招标的线路中综合监控国电南瑞中标60%,今年后续还有17条线路招标。
         7行业评级与重点推荐公司:我们强烈看好智能电网和配电网建设,上调行业评级至“领先大市-A”,智能电网公司估值还有很大提升空间,继续重点推荐在智能电网和配电网很突出的公司国电南瑞、许继电气、四方股份、思源电气。
         7同时建议关注科大智能、积成电子、金智科技、臵信电气、国电南自。
风险提示:国务院政策尚需电网和地方政府配合落实。