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本周主要观点:B2C 的科技行业为什么多变,从硬件创新到软件创新,周期越来越缩短,硬件周期已经从3G 时代的一年缩短到目前的六个月,基于硬件创新的移动互联网创新周期也加速缩短,科技行业变化加速是未来几年的产业趋势,主要由于以下几点:首先在于消费者对新鲜感的追求从没结束,一旦从业者放弃追求和努力,就会被消费者的新鲜感抛弃。第二,大多数企业的存在是为了满足少数人追求而存在,而不是大众需求,能满足大众需求的公司每个行业就三个,不同层次的需求不同。第三在于模仿成本和学习曲线。革命性创新需要资本、技术以及人才支持,在信息爆炸时代,模仿成本较以往下降,学习曲线加速,推动新的创新迅速推广,缩短创新周期。第四点在于科技企业存在价值和盈利模式在于信息流的排列组合。对于上游元器件来说,b2b 模式的确定性被下游b2c 的不确定性干扰,因此容易出现变化和不确定性。把握上游长期价值的根本是弹性和可转化。苹果产业链公司在自动化能力、大客户关系,设备与材料的掌控能力具备突出优势,将强者恒强。坚定看好歌尔声学、大族激光、立讯精密、欣旺达、金龙机电、超声电子,重点配臵德赛电池,重点关注环旭电子,露笑科技和安洁科技。欣旺达、金龙机电等新苹果链新切入者在自动化水平、大客户关系、设备与材料掌控能力的大幅提高更代表了这一趋势。长盈精密三大核心能力具备突出优势,金属机壳将是产业大趋势,CNC 将持续满产,公司增发扩产将继续加强公司核心优势。
指纹识别产业链进入元年,看好晶方科技、硕贝德、水晶光电、欧菲光;NFC 预计苹果iphone6 将配臵,并推动生态圈的发展,关注天喻信息、顺络电子等相关公司随着产业链爆发充分受益。
半导体迎来高速发展期,半导体纲要出台,国际巨头加速中国合作,继续看好。看好受益于beplay规则 汽车爆发的电容板块,继续关注铜峰电子、法拉电子、江海股份;继续推荐新材料新设备领域的东旭光电、军工电子大立科技、中航光电、振华科技,关注高德红外。安防领域基本面乐观,市场对股价过于悲观,看好安防龙头业务拓展,继续推荐大华股份、海康威视、东方网力。
上周市场回顾:电子板块上周涨跌幅2.75%,跑赢沪深300 指数1.43个百分点,年初以来累计上涨12.33%,跑赢沪深300 指数18.82 个百分点。上周子行业中半导体、元件、光学光电子、其他电子、电子制造涨跌幅分别为5.11%、3.55%、1.87%、1.84%、2.56%。
上周行业与公司大事回顾:部分公司公布业绩预告,确定利润分配时间■风险提示:系统性风险
