【投资聚焦】百亿穿戴设备撬起千亿应用市场（上）

投资要点

　　（一）连接物理世界和虚拟世界的桥梁本质决定了穿戴设备市场巨大。未来随着信息化、数字化的成熟发展，每个生物人都会被虚拟化存在于联网数据库中，体征信息、操作习惯、动态分享等信息都会记录存储形成数码个体。利用这些数码个体信息，用户可以享受系统自动推送的新闻资讯、实现增强现实导航、接收健康状况预警提醒、控制执行系统等等，而这一切都是以穿戴设备获取识别物理世界为前提，以智能检索、数据挖掘为支撑，以多样化的应用平台为接口才能得到实现的。

　　（二）百亿穿戴设备撬起千亿应用市场。穿戴设备的核心在于数据的获取、运算、分析、反馈，在健康管理、运动健身、信息娱乐等方面极大地改善了用户在社交、娱乐、健康、运动等领域的需求，应用领域覆盖广阔，截止2016年中国穿戴设备市场出货量将超过7500万部，规模达到169.3亿元，而背后巨大的衍生应用市场则将超过千亿。

　　（三）投资逻辑：穿戴设备作为独立的产品价值有限，但是放在大数据、云计算以及beplay体育注册登录 的大背景下，发展前景非常广阔，重点关注服务应用平台公司，瞄准与智能手机的差异性亮点：（1）终端厂商配备互动应用平台蓄势待发，移动医疗则是穿戴设备应用中最具吸引力的方向；（2）推荐穿戴设备嵌入式CPU芯片、特有功能模块提供商；（3）关注穿戴硬件制造封装厂商。

　　（四）重点投资组合：（1）具备互动应用平台服务能力的移动医疗终端厂商：宝莱特（插件式监护仪、掌上监护仪取得快速增长并拥有核心专*）、九安医疗（首款穿戴健康智能腕表AM3已发布并具欧美渠道优势）；（2）穿戴设备嵌入式CPU芯片、特有功能模块提供商：北京君正（国内嵌入式CPU内核自主开发第一股）、苏州固锝（传感器作为穿戴设备数据获取和反馈核心部件需求巨大）；（3）穿戴硬件制造封装厂商：上海新阳（半导体封装化学品优质供应商）、晶方科技（中国大陆首家、全球第二大影像传感芯片WLCSP封测服务商）。

一、穿戴设备：继PC、互联网、智能终端后的又一信息技术革命

　（一）穿戴设备基本概念

　　（1）穿戴设备（Wearable Devices）是指应用穿戴式技术对日常穿戴进行智能化配置的设备，将各类传感、识别、连接和云服务等技术综合嵌入到人们的眼镜、戒指、手表、手环、服饰及鞋袜等日常穿戴的设备中，来实现用户五感能力拓展、生活管家、社交娱乐、健康监测等功能，设备一般外形较为美观时尚且易于佩戴、具备一定的的计算能力以及拥有专用的应用程序和功能等特点。

　　（2）智能穿戴的目的是探索一种全新的人机交互方式，通过智能设备穿戴在人体之上这种方式为消费者提供专属的、个性化的服务。随着移动互联网技术的发展和低功耗芯片、柔性电路板等穿戴设备核心硬件技术的成熟，部分穿戴设备已经从概念化的设想逐渐走向商用化，新式的穿戴设备不断推出，许多著名的IT科技公司也都开始在这个全新领域进行深入探索，争取在这个空间巨大的市场中分一杯羹。

　（二）突破创新，与智能手机搭档协同服务

　　（1）自从2007年苹果推出iPhone之后，智能手机行业就没有再次出现类似的革命性创新，智能手机的渗透率在日益加深，但新发布的手机更多地是在原来的基础上进行改良，以所谓的“微创新”方式来使自身产品显得差异化，寻求的是更大的屏幕、更高的屏幕分辨率、更快的处理器、更高清的摄像头等，谈不上真正的革新。这些性能上的提升只是量的增加，而非质的飞跃，可以说智能手机行业的创新俨然已经遭遇了类似PC业的瓶颈。