电力业8月快报数据：月度用电同比下滑，水电利用小时大增

电力行业今年8月份快报数据出炉，全社会用电量累计同比增长4%。1~8月份，全国全社会累计用电量达到36404亿千瓦时，同比增长4%。8月份当月用电量5025亿千瓦时，同比下降1.5%。其中：第一、二、三产业和居民用电累计增速分别为0.3%、3.9%、5.8%和3.8%。工业累计用电量26144亿千瓦时，同比增长3.8%，其中，轻工业用电亿4351亿千瓦时，同比增长3.7%，重工业用电21793亿千瓦时，同比增长3.8%。

全部机组利用小时累计下降146小时。1~8月份全国全部机组平均利用小时为2862小时，比上年同期下降146小时。其中，水电设备平均利用小时为2300小时，比去年同期上升34小时，火电设备平均利用小时为3175小时，比去年同期下降138小时。

全国装机容量达12.60亿千瓦。截至8月底，全国全口径装机容量达到126039万千瓦，同比增长8.9%，其中：水电、火电、核电装机容量分别达到25751、88310、1778万千瓦，累计增速分别为12.7%、5.3%、21.7%。全国电源基本建设完成投资1722亿元，其中水电444亿元，火电477亿元，核电312亿元，电网建设完成投资2296亿元。全国累计新增装机4811万千瓦，其中水电1529万千瓦，占比31.78%，火电2285万千瓦，占比47.50%，220千伏以上线路累计新增长度24784千米。

建议关注：

1、未来成长性突出，受益于电价改革的水电股：如国投电力、川投能源、长江电力、桂冠电力等；

2、受益于电力体制改革的小电网公司：如文山电力；

3、明显受益于特高压建设，成长性良好的公司：如内蒙华电、漳泽电力；

4、受益于国企改革，股息率较高、估值有望持续恢复的公司：如华能国际、华电国际、国电电力等。

风险提示：电力需求持续低迷，煤价大幅反弹，河流汛期来水偏少，均将影响行业和公司业绩。