突破口：大用户直购电与清洁能源电力

作为一项复杂系统工程，电力改革不会一蹴而就，清洁能源电价形成机制和大用户直购电有望成为改革突破口，此消息或利好水电等清洁能源以及具备成本优势的电企。

2014年2月份，国家能源局下发的《2014年市场监管工作要点》显示，2013年湖南、四川、山西、甘肃等省已成为大用户直购电改革试点新成员，国家能源局将选择10个省级电网企业组织开展输配电成本专项监管，发布监管报告，公布输配电成本水平。加快推动电力用户与发电企业直接交易输配电价测算工作，交易电量不低于全社会用电量的3%。

东北证券建议投资者把握以下三条主线进行个股配置：布局前期超跌，估值安全边际高的龙头电企，首选华能国际、国电电力；把握水电行业政策利好，挖掘优质水电股，首选国投电力；挖掘未来有望受益重化工产业西移，中西部煤电发展、特高压外送的特色火电股，首选内蒙华电。

此外，智能电网方面，可关注绩优股，如国电南瑞、海得控制、中国西电、华仪电气。

特高压方面，可关注年报业绩预喜公司，如风帆股份、金利华电、天威保变、远东电缆、平高电气、荣信股份、电科院和许继电气。

清洁电力方面，可关注京能电力、中材科技、甘肃电投、哈投股份、深圳能源、郴电国际、大连热电、吉鑫科技。