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随着全球笔记本电脑、台式电脑、手机、数码相机、液晶面板、摄像头等电子产品产能向我国转移，我国已成为全球电子产品制造基地，相应地带来大规模的集成电路需求。华泰证券（601688）认为，新一轮集成电路产业政策的主要基调是提升中国IC产业的国际竞争力，通过重点扶植有潜力的大型企业带动全行业的技术提升。主要措施将集中在资金扶持、法律支持和主导建立技术联盟等几个方面。
■现状富于量而乏于质
仅仅经过短短十几年的发展，大陆IC产业从无到有，时至今日已经成为一个年产值高达2000多亿元的庞大产业。近10年来，我国集成电路产业年均增长率24%，远高于世界平均值7%。
华泰证券认为，大陆IC产业的发展水平仍然相对粗犷，主要表现为产业结构不合理，技术和研发水平要远落后于国际先进水平。产业结构不合理主要表现在两个方面：
第一是设计、制造和封装产值比例不合理。大陆地区IC封装测试环节占整个产业的比重近50%，远高于IC设计和IC制造环节，而在世界范围内，IC设计的产值占比高达56%，IC封装公司的份额占比只有19%。
相对来说，IC设计的毛利率水平要远高于测试和封装，通常情况下IC设计类公司的平均毛利率在60%左右的水平，晶圆制造类公司的毛利率约为35%，而测试封装企业的平均毛利率仅在25%左右。
总的来说，我国大陆地区集成电路产业大量集中在附加值和技术含量较低的产业链环节。
大陆IC产业市场结构不合理的另一个表现是市场集中度相对较低。以IC设计为例，我国前十大IC设计企业2012年的市场份额仅为36%，而在全球市场，前十大IC设计企业市场份额高达69%。
从业态来看，IC产业具有技术密集和资本密集的属性，行业发展趋势有利于强者恒强。大陆地区IC行业市场集中度偏低的情况反映出国内IC企业的力量弱小，缺乏能够独立做大做强的领军企业。这与中国在集成电路发展早期政策倾向模糊，地方政府盲目扶植有很大的关系。
■机遇存在近万亿进口替代空间
2012年，我国大陆地区IC销售额为1259亿美元，占到全球IC整体销售额的51%，而国内IC供应商只能满足其中约20%的需求，2012年我国大陆地区IC净进口额高达9000亿元人民币。从进口IC的产品结构来看，我国进口IC的平局单价为5.67元，考虑到大陆每年进口了大量单位价值很高的CPU，如果除去这部分，实际上我们每年进口的IC中有相当一部分属于中低端产品。对于这部分市场，大陆本土的IC企业完全能够短时间内迅速渗透。
实际上，近年来大陆企业在集成电路的一些关键技术环节上也取得了一定的突破。
IC设计方面，海思成为世界首个发布LTE多模基带芯片的企业。从3G到4G，中国企业在专*份额和质量上都取得了一定的进展，尤其是在LTE专*分布方面，中国企业的核心专*份额要比TD时期高出不少，在行业中的话语权也在不断加重。同时，在IC设计的制高点CPU设计上，以龙芯为代表的国产CPU产品也正加速成熟。
在晶圆制造领域，本土企业中芯国际已经完成了28nm工艺的积累，今年开始启动建设两条28-32nm的12寸晶圆生产线与国际领先水平的差距正在快速缩小。在封装测试环节，国内企业正往BGA、CSP、MCM、MEMS等先进技术方向迈进。
华泰证券认为，总体来说，尽管大陆的IC产业存在诸多问题，难以在世界范围内与国际顶尖公司竞争，但是不管是从国内市场进口替代的潜力，还是在本土企业技术升级趋势来看，大陆IC行业仍然具有足够大的提升空间，市场前景十分可观。
■预测产业政策箭在弦上
尽管无法明确预知相关政策出台的具体时间，但是2014年是集成电路产业的政策大年这一判断基本已成为业界共识。因此，对于即将出台的政策及其影响，华泰证券预测可能会出现在以下几方面。
第一，资金扶持。资金扶持包括直接补贴、研发补助、税收减免、满足其融资需求等等方面。这类政策在集成电路产业发展的早期一直存在，但是具体操作方式将有所不同。根据做“强”的方向，今后政府对于扶植资金的投向将更加具有选择性，可能少数企业能够受惠。
第二，法律支持。近期，在整个中国IT行业颇受关注的一件事就是国家发改委针对高通的反垄断调查。尽管没有披露具体细节，但是此次调查的主要目的在于，帮助中国企业在即将到来的4G浪潮中赢得更多的谈判筹码。实际上，反垄断调查等法律手段是各国通用的保护本国高技术产业发展的手段之一，高通此前在日本、韩国以及欧洲都碰到过类似的情况，并且缴纳了巨额罚金。此次的反垄断调查是国家保护和支持IC产业手段的一大进步，预计未来将会有越来越多的类似措施出现。
第三，技术联盟。在美、日两国半导体产业发展过程中，由政府主导牵头的技术联盟都起到了关键作用。在3G和4G技术研发的过程中，中国已经形成了类似的技术研发同盟，但是组织形式较为松散。集成电路许多关键技术的研发是一个需要调动众多资源的系统性工程，而技术联盟在这个过程中能够发挥十分积极的作用。
第四，并购整合。并购整合对于我国IC产业的意义主要有两方面，一个是通过收购迅速扩大企业规模，另一方面则是快速获得优秀高端人才和专*技术，而高端工程师人才则是目前国内IC企业所急需补充的。回顾历史，三星、Intel、AMD等国际IC巨头都是在不断的并购整合中发展壮大的。此前，紫光对展讯
