森源电气：开关柜收入有望持续增长

森源电气是排名靠前的开关柜品牌企业，地处中西部，客户资源占有地域优势。公司定位大行业大客户，产品自产率超过90%，成本优势明显，上市以来市场份额连年上升。公司通过区域扩张和产品扩张，开关柜收入有望持续稳定增长。

去年下半年公司搬入新厂房，进一步加强了产品质量和销售推广的力度，公司品牌知名度进一步提高，产能瓶颈解决，公司也进入新的增长阶段，预计未来几年公司年复合增速约为40%。

由于同行鑫龙电器、中能电气、北京科锐等去年下半年开始增长放缓，而森源电气去年增长依然超过50%，但公司估值被拉低到了2013年的15倍，东方证券认为随着今年成长性的再次体现，讼司的估值将得到提升，值得重点关注。