中国水电总经理孙洪水：水电投资进入向上拐点

中国水电总经理孙洪水日前接受中国证券报专访时表示，在节能减排政策推动下，近年来水电投资力度持续加大，而随着宏观经济逐渐企稳，水电投资进入向上的拐点，水电投资建设高峰即将来临。

作为国内水电建设龙头企业，中国水电在水电工程承包领域一直占有65%的市场份额。根据公司最新制定的《2012-2014发展规划》，在继续巩固国内水利水电建设市场龙头地位的同时，中国水电将进一步推进优先发展国际业务，大力拓展非水电建筑业务，加快电力投资与运营、房地产开发等领域的发展步伐。

水电投资高峰来临

中国证券报：2011年之前，我国水电年核准在1200万千瓦左右，2012年发改委核准了约1700万千万的水电站项目。作为国内最大的水电建筑施工企业，中国水电如何看待国内水电建设市场投资？

孙洪水：为实现减排承诺，加快水电开发是“十二五”期间的重要任务。根据水电发展“十二五”规划，“十二五”期间规划新增投产常规水电及抽水蓄能电站共计7400万千瓦，开工1.6亿千瓦，“十二五”末水电总装机达到2.9亿千瓦。

2012年水电项目核准速度较2011年明显加快，国家发改委全年核准约1700万千瓦水电站项目。此外，国家发改委已批准处于前期工作但尚未核准的水电站项目累计达到9335.3万千瓦，主要包括金沙江乌东德、白鹤滩、梨园等项目。

需要指出的是，即使“十二五”末达到2.9亿千瓦，与发达国家相比开发程度依然偏低。随着宏观经济逐渐企稳及项目建设的资本环境进一步优化，国内水电投资已经进入向上的拐点，水电投资建设高峰已经开始显现。

中国证券报：在海外水电市场，中国水电今后将主要在哪些国家和地区拓展业务，国际业务有何规划？

孙洪水：作为最早一批“走出去”的中国企业，中国水电经过20多年的开拓，已经在亚洲、非洲、拉丁美洲的70多个国家和地区建立起广泛的市场营销网络，在60多个国家拥有在建项目，在国际工程领域建立起世界知名的“中国水电”品牌和较为完善的风险管控体系。

较国内工程承包项目而言，国际业务具有更强的创利能力。目前，国际业务收入约占公司总收入的1/3，但利润贡献却超过50%，优先发展国际业务是公司未来的发展方向。今后公司将重点开拓东部非洲、南部非洲、中部非洲、西部非洲、东南亚、中亚和中东地区，进一步加大对拉美市场开拓力度，争取进入欧美市场。

积极发展“非水电”业务

中国证券报：中国水电“非水电”业务的发展引人注目，在电力投资方面，权益装机容量超过1000万千瓦；地产业务方面，公司近期也公告收购土地和股权。公司未来如何发展“非水电”业务，目前情况如何？

孙洪水：在进一步巩固公司水利水电建筑业务行业主导地位的同时，中国水电已初步形成以电力投资与运营、房地产开发、基础设施业务为主的投资产业格局，各业务板块之间具有良好的协同作用。目前，加大对以水电等清洁能源为核心的电力投资与运营项目的投资力度，大力发展房地产、基础设施投资，仍然是我们未来的投资方向。

在电力投资方面，公司以电力为主的能源开发项目的控股装机容量已超过1300万千瓦，权益装机总容量约为1000万千瓦，投产装机容量约为400万千瓦，形成的资产已达400亿元以上。水电投资开发已延伸至国外，在柬埔寨、老挝地区的水电开发投资项目已初见成果。

房地产开发是公司的主业之一，目前已形成资产规模约107亿元，年度投资计划规模也已达100亿元以上。未来几年，公司将进一步做大做强房地产业务，实现房地产板块的跨越式发展。

在非水电基础设施建设与投融资业务方面，公司已全方位进入公路、铁路、地铁、市政、港航疏浚及其他基础设施领域。

中国证券报：公司2012年11月7日公告，大股东拟在6个月内增持2%股份，而12月28日就公告增持了1%股份。大股东增持节奏超出市场预期，其主要目的是什么？

孙洪水：作为一家负责任的上市央企，在股价出现非理性下跌的情况下，控股股东中国水电集团大力增持上市公司股票，向市场传达了积极信号，表明其对公司的未来发展前景充满信心。

公司的生产经营将继续保持稳定增长，目前在手订单充足，市场开拓力度不断加大，产业结构调整初见成效，项目开发模式不断创新，上下游产业链之间的合作不断深化。从基本面看，中国水电的市场价格已远低于其实际价值，控股股东增持上市公司股票，有利于促进公司股价理性回归，维护全体股东的共同利益。当前，中国水电发展势头良好，控股股东增持上市公司股票，有利于兼顾公司的长远发展与全体股东的共同利益。

中国证券报：中水顾问的注入进程到了什么阶段，能否介绍一下中水顾问2012年的经营情况？

孙洪水：2011年中国水电上市时，大股东承诺将在两年之内把中水顾问等水电勘测设计业务资产注入上市公司，中国电建集团正式组建后即启动了水电勘测设计业务的改制工作，目前改制工作正在有序推进。

大股东的水电勘测设计业务处于水电产业链上游，该部分资产注入上市公司后，中国水电将实现设计施工一体化，进一步增强核心竞争力。

中国水电是水电建筑业龙头，水电顾问集团为水电设计领域龙头，强强联合将大大增强中国水电特别是国际市场上的竞争力。目前国际上很多水利水电项目招标时，业主方更倾